El mercado español de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) ha registrado un crecimiento notable del 73 % en valor durante el primer trimestre de 2025 respecto al mismo periodo del año anterior, impulsado principalmente por operaciones estratégicas con objetivo en España, cuyo volumen alcanzó los 8.920 millones de euros (unos 10.200 millones de dólares al cambio), según se desprende de un informe elaborado por la consultora Bain & Company.
El estudio detalla un reparto mensual equilibrado: febrero y marzo concentraron respectivamente 4.110 millones de euros (4.700 millones de dólares) y 3.760 millones de euros (4.300 millones de dólares), mientras que el mes de enero sumó 1.050 millones de euros (1.200 millones de dólares).
Este incremento se ha debido especialmente a un repunte de las operaciones estratégicas, cuyo volumen se ha triplicado con respecto al primer trimestre de 2024. No obstante, las operaciones de gran tamaño –aquellas superiores a 25 millones de euros– han descendido un 31 %, con 18 transacciones registradas frente a las 26 del año anterior.
Dinamismo sectorial e interés internacional
Según Cira Cuberes, socia de Bain & Company, el mercado español de M&A “ha mostrado signos de recuperación y dinamismo en el arranque del año, con los sectores financiero y energético a la cabeza de las transacciones”.
Cuberes añade que “la tendencia hacia operaciones de mayor valor y la creciente participación de compradores internacionales apuntan a un entorno favorable para el mercado español”.
De hecho, las 15 operaciones estratégicas de mayor volumen realizadas en este primer trimestre sumaron un total cercano a 8.480 millones de euros, aunque ninguna de ellas superó la barrera de los 2.100 millones.
Entre estas grandes operaciones, seis fueron lideradas por empresas españolas, mientras que las restantes tuvieron como compradores a firmas de Emiratos Árabes, Sudáfrica, Reino Unido, Singapur, Estados Unidos, Malta y Ucrania.
El contexto global: valor al alza, volumen moderado
A escala internacional, el valor de las operaciones de M&A ha alcanzado el billón de dólares, lo que representa un incremento del 13 % con respecto al primer trimestre de 2024. El volumen total de operaciones ha crecido de manera más moderada, con un aumento del 5 %, mientras que el valor de las operaciones estratégicas globales apenas ha variado (+3 %).
Uno de los datos más relevantes del informe de Bain & Company es el repunte de la actividad de los inversores financieros, cuyas operaciones han aumentado un 45 % en valor respecto al mismo periodo del año pasado. Esta tendencia ha sido clave para explicar el fuerte crecimiento agregado del mercado de M&A en los primeros meses de 2025.
La consultora concluye que, aunque persisten algunas incertidumbres macroeconómicas, la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones parece estar entrando en una nueva fase expansiva, con España posicionándose como uno de los destinos más atractivos para las inversiones estratégicas dentro de Europa.
