Andersen ha asesorado a Corex Converting Spain, filial española de Corex Group, en la adquisición de Manipulados Suza, una compañía industrial de Alegia (Gipuzkoa) dedicada desde 1984 a la fabricación de mandriles y tubos de cartón. La operación refuerza la posición del comprador en el mercado europeo de productos de papel y cartón.
El asesoramiento jurídico ha estado dirigido por Sharon Izaguirre, socia de Mercantil y Fusiones y Adquisiciones (M&A), directora de la oficina de Andersen en Bilbao y responsable de esta práctica en la zona norte. También ha intervenido Alberto Castilla, asociado sénior del mismo departamento y oficina.
Según ha informado el despacho este martes, 10 de noviembre, su equipo ha acompañado a Corex en las distintas fases de la adquisición y se ha ocupado de todos sus aspectos legales. La comunicación no precisa el precio abonado, la identidad de los vendedores ni las condiciones económicas pactadas.
Una adquisición industrial con implicaciones jurídicas
La compraventa se enmarca en la actividad de Corex, división de VPK Group dedicada a producir núcleos y tubos de cartón y protectores de bordes utilizados en embalajes. Según VPK, esta división dispone de 29 centros de producción en 15 países y fabrica soluciones destinadas, entre otros sectores, al papel, el textil y la alimentación.
Manipulados Suza aporta una actividad directamente relacionada. La empresa guipuzcoana fabrica tubos y mandriles de cartón en espiral que utilizan fabricantes y transformadores de papel, etiquetas, cintas adhesivas, plásticos y películas extensibles. También produce elementos para almacenar o enviar planos y carteles y proteger materiales.
Según su página web, sus productos pueden fabricarse con diámetros interiores de entre 25 y 152 milímetros, distintos espesores y longitudes de hasta tres metros.
El papel de los contratos en la protección del negocio
Izaguirre subraya que una operación de estas características exige enlazar los objetivos industriales del comprador con su articulación jurídica.
En sus palabras, es necesario «anticipar contingencias, definir una asignación equilibrada de riesgos y articular mecanismos contractuales que protejan el valor del negocio adquirido».
La socia de Andersen añade que esa protección debe ser compatible con la integración de la compañía y con sus posibilidades de desarrollo posterior. Se trata de una cuestión relevante cuando la adquisición no se limita a incorporar activos, sino una actividad productiva en marcha, con clientes, proveedores y procesos propios.
Aunque Andersen afirma haber prestado asesoramiento en todas las vertientes jurídicas de la operación, no ha detallado qué garantías concretas se han pactado ni cómo se ha estructurado la compraventa.
Corex y su crecimiento en el mercado ibérico
La compra encaja en una trayectoria de adquisiciones anteriores de Corex en la península ibérica. En 2023, el grupo anunció la adquisición de Arteche Paper, fabricante de cartón para mandriles, tubos y protectores de bordes con actividad en España y Portugal. Aquella operación ya apuntaba al interés de Corex por reforzar su gama de productos y su posición industrial en este mercado.
Corex pertenece a VPK Group, grupo belga especializado en soluciones de papel y cartón para embalaje. La página corporativa de VPK cifra su dimensión en unos 7.000 empleados y alrededor de 70 plantas distribuidas en 21 países, magnitudes que permiten contextualizar la escala del comprador frente a la especialización de la compañía de Alegia.
Para Andersen, el mandato supone una nueva intervención de su equipo de Bilbao en una operación de M&A vinculada al tejido industrial del norte de España.
Izaguirre, que dirige esa oficina, acumula más de 25 años de experiencia en transacciones corporativas. Castilla ha participado junto a ella en el asesoramiento legal prestado a la filial española de Corex.
Andersen cuenta con oficinas en varias ciudades españolas y portuguesas y, según sus datos, supera los 600 profesionales en Iberia. En esta operación, el protagonismo recae en el equipo mercantil bilbaíno y en los desafíos jurídicos asociados a la incorporación de un fabricante especializado a un grupo industrial internacional.
