El mercado inmobiliario ha comenzado 2026 con señales mixtas. Mientras las compraventas muestran signos de enfriamiento tras el repunte registrado al final del pasado año, el crédito hipotecario mantiene una tendencia claramente expansiva.
Según el avance provisional de la Estadística Registral Inmobiliaria correspondiente a enero de 2026, elaborado por el Colegio de Registradores a partir del 94,1% de los registros analizados, el número total de compraventas de inmuebles se situó en torno a 113.600 operaciones, lo que supone una caída interanual del 4,2%.
El descenso es aún más acusado si se observa únicamente el mercado residencial. En enero se registraron aproximadamente 56.800 compraventas de vivienda, un 7% menos que en el mismo mes del año anterior. Se trata del mayor retroceso interanual desde junio de 2024, lo que confirma una ralentización progresiva del mercado tras varios meses de mayor dinamismo.
Las hipotecas, en alza
Frente a esta moderación de la actividad compradora, la financiación hipotecaria mantiene un comportamiento mucho más robusto. Durante el primer mes del año se constituyeron cerca de 50.800 hipotecas sobre todo tipo de inmuebles, un 4,1% más que en enero de 2025. De ellas, algo más de 40.000 correspondieron a viviendas, con un incremento interanual del 5,5%. NP ERI Avance enero 2026
Con estos datos, el número de hipotecas sobre vivienda ya equivale al 78,9% del total de compraventas residenciales, un indicador que refleja el peso creciente de la financiación bancaria en las operaciones de compra. NP ERI Avance enero 2026
Desigual comportamiento territorial
La evolución del mercado ha sido muy dispar entre territorios. Nueve comunidades y ciudades autónomas registraron incrementos en las compraventas totales durante enero, con subidas especialmente intensas en Melilla (89,3%), Navarra (21,8%) y Ceuta (16,9%).
En el lado contrario, algunas de las principales regiones experimentaron descensos significativos. Madrid lideró las caídas con un retroceso del 20%, seguida de Canarias (-15,7%), Aragón (-11,7%) y Asturias (-11,0%).
Si se analiza únicamente el mercado de vivienda, el patrón es similar. Los mayores incrementos se registraron nuevamente en Melilla (53,8%), Navarra (20,4%) y Ceuta (10,5%), mientras que las mayores caídas se localizaron en Canarias (-22,7%), Madrid (-20,8%), Castilla-La Mancha (-18,5%) y Asturias (-15,5%).
En términos absolutos, Andalucía, Cataluña, Comunidad Valenciana y Madrid concentraron el mayor volumen de operaciones, superando las 10.000 compraventas totales. Andalucía encabezó el ranking con más de 21.000 transacciones, de las que más de 12.000 correspondieron a vivienda.
El crédito hipotecario resiste la desaceleración
El comportamiento de las hipotecas dibuja un escenario diferente. El número de préstamos constituidos aumentó en trece comunidades autónomas, con incrementos destacados en Ceuta (61,8%), Navarra (29,3%), Extremadura (28,3%) y Andalucía (17%). NP ERI Avance enero 2026
En el caso específico de las hipotecas sobre vivienda, también se registraron aumentos en trece territorios, con los mayores avances en Ceuta (32,4%), Extremadura (31,3%) y Navarra (29,4%).
Esta resistencia del crédito explica que la serie hipotecaria acumule ya 19 meses consecutivos de crecimiento interanual, un comportamiento claramente más favorable que el observado en las compraventas.
La evolución de los últimos doce meses muestra que el mercado inmobiliario inició el periodo con una fuerte expansión, pero comenzó a moderarse a partir del verano. Tras un rebote en noviembre y diciembre de 2025, la actividad vuelve a retroceder en enero, confirmando un escenario de mayor cautela en las operaciones de compraventa, aunque con una financiación hipotecaria que continúa sosteniendo buena parte del mercado.
